Le ratio peut être exprimé en pourcentage, en jours, en dirhams, ou sous forme de quotient.
Le ratio présente plusieurs intérêts :
- Permet de passer des valeurs brutes aux valeurs relatives
- Permet une comparaison financière aussi bien interne qu’externe
Il existe plusieurs types de ratios. ils varient en fonction du type d’entreprise étudiée, de ses activités et des objectifs de l’analyse financière. pour des fins pédagogiques, nous nous concentrerons sur les six catégories de ratios les plus courantes
- Les ratios de structure
- Les ratios de gestion ou d’activité
- Les ratios d’endettement ou de structure financière
- Les ratios de liquidité
- Les ratios de rendement
- Les ratios de rentabilité
Les ratios de structure
Il mesure la part relative de chaque poste du bilan afin de connaître la répartition des emplois et des ressources de l’entreprise.
- R1=Actif Immobilisé / Actif total
- R2= Actif Circulant / Actif total
- R3= Trésorerie-Actif /Actif total
- R4= Financement Permanent / Passif total
- R5= Passif Circulant / Passif total
- R6= Trésorerie-Passif /Passif total
Exemple de commentaire :
La part de l’actif immobilisé est de 30 %
Les capitaux propres représentent 35 % des ressources de l’entreprise
L’intérêt des ratios de structure apparaît au niveau de la comparaison soit par rapport à ceux d’un concurrent, soit à ceux antérieurs.
Ratios d’endettement et de structure financière :
Le Ratio de Financement Permanent
RFP=FP/AI
Ratio de fonds de roulement ; si ce dernier est supérieur à 1 ceci implique que
l’entreprise arrive à financer ses immobilisations et qu’elle lui reste un excédent pour le financement de son besoin de financement lié au cycle d’exploitation.
Le Ratio de Solvabilité générale
- RSG=Total actif / Total des dettes
Ce ratio indique que l’entreprise dispose d’une bonne image de crédit auprès de ses créanciers si il est nettement supérieur à 1.
Le Ratio de structure des dettes
- R1= Total des dettes / Passif total
Ce ratio communique une information sur l’endettement global de l’entreprise
- R2= Dettes de financement / Total des dettes
Ce ratio nous renseigne sur la structure de l’endettement
- R3= Charges financières / Total des dettes
L’objectif de ce ratio est d’évaluer le coût de l’endettement de l’entreprise
Le Ratio de l’Autonomie financière
- R1= Capitaux propres / Financement Permanent
Il mesure le degré d’indépendance financière de
l’entreprise, ce dernier doit être > 50 % Plus on se rapproche de ce seuil, plus l’entreprise rencontrera des difficultés pour recevoir de nouveaux crédits.
- R2= Capitaux propres / Total des dettes
Il mesure le degré d’autonomie financière de l’entreprise vis-à-vis de ses créanciers.
Le Ratio de la capacité de remboursement
- R1= Capitaux propres / Dettes de financement
Ce ratio est très important pour la détermination dela capacité de remboursement de l’entreprise, il doit être en principe > à 1.
- R2= Dettes de financement / CAF
Ratios de liquidité :
Ces ratios sont utilisés pour évaluer la capacité de l’entreprise à maintenir un équilibre financier à court terme, ou à faire face à ses obligations à court terme. Il existe trois niveaux de liquidité :
La liquidité générale
- RLG= Actif Circulant / DCT
Il doit être supérieur à 1, il mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à court terme par son actif circulant.
La liquidité relative ou à échéance
- RLE= (Créances+ Trésorerie) / DCT
Ce ratio est essentiel dans la mesure où la liquidité des stocks n’est pas toujours évidente (stock outil) Il doit être supérieur à 1, il mesure la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à court terme par ses liquidités.
La liquidité immédiate
- RLI= Disponibilités (Trésorerie) / DCT
Il mesure la capacité de l’entreprise à faire à ses engagements à CT par ses valeurs disponibles (trésorerie). Ce ratio est pratiquement toujours inférieur à 1. Une valeur proche de 1 indique une trésorerie trop abondante.
Ratios de rentabilité :
On appelle rentabilité, la capacité de l’entreprise à compenser à long terme les liquidités mises à sa disposition. On peut distinguer trois types de rentabilité : La rentabilité commerciale, la rentabilité financière et la rentabilité économique.
La rentabilité Commerciale:
- R1= EBE / CA HT
Ce ratio met en relief le premier niveau de la rentabilité commerciale, il est beaucoup plus significatif puisqu’il n’intègre ni les charges liées à l’investissement, ni au financement ainsi que les opérations ayant un caractère non courant.
- R2= R d’exploitation / CA HT
Il mesure la contribution des ventes dans la réalisation du résultat d’exploitation.
La rentabilité économique
- R1= EBE / Actif économique
La contribution des capitaux investis dans la réalisation de l’EBE
- R2= R d’exploitation / Actif économique
La contribution des capitaux investis dans la réalisation du résultat d’exploitation
Capital investi = Actif économique = Actif immobilisé + BFR
La rentabilité financière
- R1= Résultat net / Capitaux propres
Il mesure la capacité des capitaux propres de l’entreprise à générer un résultat pouvant alimenter ses ressources propres.
- R2= Dividendes / Capitaux propres
Ce ratio est intéressant pour les actionnaires puisqu’il les informe sur la rentabilité financière de l’affaire. Il mesure la rémunération du risque que les actionnaires ont pris en investissant dans l’entreprise.
Ratios d’activité :
Ratios de productivité :
Ils permettent d’analyser à la fois la performance et l’évolution des facteurs de production de l’entreprise. On distingue les ratios de réalisation de la valeur ajoutée et les ratios de répartition de la valeur ajoutée.
la réalisation de la Valeur Ajoutée:
- R1= Production / VA
Il mesure le degré d’intégration des activités de l’entreprise
- R2= VA / Effectif Moyen
Il mesure la richesse créée par chaque personne employée, c’est le degré de participation de chacun à la création de la richesse (VA).
La répartition de la VA
La répartition de la VA reflète la part de chaque participant à sa formation. Les ratios suivants sont utilisés pour la calculer :
- Part du personnel = Charges de personnel / VA
- Part de l’Etat = (Impôt sur le résultat + Impôts et taxes) / VA
- Part des prêteurs = charges financières / VA
- Part des actionnaire = Dividendes / VA
- Part de l’entreprise = l’autofinancement / VA
Ratios de Gestion :
Ces ratios explicatifs du BFR permettent de comprendre les réalités économiques et industrielles de l’entreprise à partir de l’évolution des stocks, des créances clients et des dettes fournisseurs de l’entreprise.
le stock moyen (SM) = (SI+SF)/2
Rotation de stock de marchandises
- R1= Achats Revendus de Marchandises / SM de marchandises
Ce ratio indique C’est le nombre de fois de renouvellement de stock de marchandises
- R2= (SM de marchandises * 360) / Achats Revendus de marchandises = 360 /R1
Il indique Durée de stationnement des marchandises dans l’entreprise entre leur achat et leur revente (durée de commercialisation ou de réapprovisionnement). C’est-à-dire le délai d’écoulement des marchandises.
Rotation de stock de matières premières
- R1= Achats Consommés de MP / SM de MP
Ce ratio indique C’est le nombre de fois de renouvellement de stock des matières premières pour satisfaire les besoins en consommation intermédiaire.
- R2= (SM de MP* 360) / Achats Consommés de MP = 360 / R1
Il indique Durée de stationnement des MP dans l’entreprise entre leur achat et leur consommation intermédiaire (durée de consommation ou de réapprovisionnement). C’est-à-dire le délai d’écoulement des MP.
Rotation de stock de PF
- R1= Coût de production des produits vendus / SM de PF
C’est le nombre de fois de renouvellement de stock de PF pour satisfaire la demande pendant un exercice comptable
- R2= (SM de PF* 360) / Coût de production des produits vendus = 360 / R1
C’est la durée moyenne de séjour des PF en stock avant d’être vendus
La comparaison entre chaque type de stock et le flux annuel correspondant se fait par le biais des ratios de vitesse de rotation des stocks. Ils calculent ainsi la durée moyenne théorique de détention d’un stock en fonction des différentes étapes du processus de transformation / Production et de commercialisation propre à l’entreprise étudiée.
Remarque :
Toute diminution de la durée de stationnement de l’entreprise constitue une réduction bienvenue du besoin de financement (BFR). En revanche, toute augmentation se traduit par une hausse des besoins de financement de l’exploitation (BFR), ce qui réduit le flux de trésorerie.
Les durées de crédits clients et fournisseurs :
Rotation des créances clients
- R1= Ventes TTC / Clients et Comptes rattachés
C’est le nombre de fois que l’entreprise a accordé des crédits aux clients pour réaliser le montant de son CA
- R2= (Créances et Comptes rattachés * 360) / Ventes TTC
La durée moyenne des crédits accordés aux clients. Il mesure le délai moyen de recouvrement des créances clients.
Rotation des dettes fournisseurs
- R1= AchatsTTC / Fournisseurs et Comptes rattachés
C’est le nombre de fois que l’entreprise a obtenu des crédits auprès des fournisseurs pour réaliser le montant de ses achats
- R2= (Fournisseurs et Comptes rattachés * 360) / Achats TTC
La durée moyenne des crédits obtenu auprès des fournisseurs. Il mesure le délai moyen de règlement des dettes fournisseurs.
